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TrustStone : repli du bénéfice net, bonnes perspectives pour les exercices à venir
TrustStone : repli du bénéfice net en raison de charges exceptionnelles, bonnes perspectives pour les exercices à venir
La SICAV immobilière non cotée TrustStone real estate SICAV («TrustStone») a clôturé son exercice 2023/24 avec un résultat net de CHF 804’631, en repli (-31.9%) par rapport à l’exercice précédent en raison de charges exceptionnelles. Un deuxième dividende de CHF 0.60 sera distribué le 30.07.2024. Les revenus locatifs ont augmenté durant l’exercice. L’amélioration attendue du contexte économique, l’achèvement des projets de rénovation et surélévation, ainsi que la réduction du vacant permettent d’envisager les prochains exercices avec optimisme.
À la clôture au 31 mars 2024, la valeur vénale des immeubles du fonds a atteint CHF 115.5 millions (+9.3% par rapport à 2023). Le taux d’escompte pondéré s’élève en moyenne à 4.10% (contre 4.07% l’année précédente) pour l’ensemble du portefeuille et est resté stable grâce à une politique de valorisation conservatrice.
Les loyers encaissés totalisent désormais CHF 4.3 millions par rapport à CHF 3.7 millions (+15.4 %) lors de l’exercice précédent. Cette progression provient d’une acquisition en cours d’exercice (+8.7%), de la réduction du taux de vacance, de l’impact des hausses du taux d’intérêt de référence et de l’indice des prix à la consommation sur les loyers (+4.5%), ainsi que de l’encaissement en année pleine des loyers des immeubles acquis lors de l’exercice précédent 2022/23 (+2.2%).
Les frais d’entretien et de réparation ont diminué en passant de 10.4% des loyers encaissés en 2022/23 à 9.3% en 2023/24, pour un total de CHF 402’127.
Les charges courantes, qui incluent les frais généraux (conciergerie, électricité, chauffage, eau, contrats d’entretien et d’assurance) ont légèrement augmenté de 8.0% à 10.2%.
En revanche, des charges exceptionnelles relatives à la prise en compte des décomptes de chauffage des trois exercices précédents de l’immeuble d’Etoy ainsi que la constitution de provisions pour débiteurs ont impacté le résultat à hauteur CHF 676’967.
Les travaux de rénovation énergétique et de surélévation, ainsi que les aménagements de surfaces, ont été financé par fonds étrangers, augmentant ainsi le niveau d’endettement de CHF 28.6 millions à CHF 32.4 millions (coefficient d’endettement de 28.01%). Le coût moyen pondéré de la dette est passé de 1.67% à 1.81% à fin mars 2024.
La transition énergétique représentant un défi majeur pour les propriétaires immobiliers, la SICAV réalise une surveillance énergétique de ses immeubles. À compter de l’exercice clôturé 2023/24, la SICAV publiera désormais les chiffres-clés environnementaux appliqués par les fonds immobiliers. Les chantiers de rénovation énergétique en cours pour les immeubles de Renens/VD et Pully/VD seront terminés d’ici la fin du prochain exercice et soutiendront les efforts d’abaissement des émissions de CO2 et de l’indice de chauffage (IDC).
La réalisation des projets de développement à Muttenz/BL et à Renens/VD, prévue pour 2027 et 2026, permettra d’augmenter sensiblement les revenus locatifs de la SICAV et de continuer la transition du portefeuille actuel vers un portefeuille à prédominance résidentielle.
Le rapport annuel est disponible ici (rubrique “Documents”).
Assemblée générale ordinaire : lundi 22 juillet 2024. Les titulaires d’actions nominatives doivent annoncer leur participation jusqu’au 12 juillet 2024 auprès de la direction de fonds: secretariat@solutionsandfunds.com.
